一年之前,在众多分析师不看好的情况下,暴风科技破纪录连续34个交易日涨停,公司股价最高时一度达到327.01元/股,成为最火爆的新股,其总市值最高时约400亿元,超过在美上市的优酷土豆,并引发了一众中概股回归潮。
5个月之前,暴风科技在95.83元的高价位停牌,经历了股市震荡,又恰逢上市一周年大量股票解禁,大部分分析师都认为其复牌将补跌,然而昨日复牌的暴风科技逆市涨停,今日又在早盘一度接近跌停的情况下,逆市暴涨4.83%。
这让人联想到了同样是做视频出身的乐视网。2010年登陆创业板,在去年牛市中,最高价曾达到179.03元。而且乐视网已经进行了4次10送9股以上的高送转,如果按照复权价计算,乐视网的价格已经突破千元,位列458只创业板公司首位,说乐视网是创业板第一股也不过分。
两家公司同在A股市场,同样从视频起家,都在A股市场风生水起。刚刚复盘的暴风科技,市值接近300亿元;乐视市值接近1100亿元。
不同的是乐视是从视频网站起家,暴风是从播放器起家。基于视频内容,乐视在全力打造 “平台+内容+ 终端+应用”的模式,以硬件为入口,以服务为核心,打造自己的生态。
那么暴风科技和乐视网谁才是创业板第一黑马股呢?
【暴风科技发布会:黄金时代,娱乐领域构造联邦式生态】
昨日下午,暴风科技在北京云南假日酒店召开了以“为世界创造新娱乐”为主题的发布会,会议主要内容小股总结了一下,主要有以下几点:
1)战略愿景:黄金时代,暴风将在娱乐领域构造联邦式生态
2)营销:将围绕【硬件、内容、入口】展开营销业务
3)VR(Virtual Reality,即虚拟现实):目前暴风VR的业务围绕产品、内容、生态链布局、投资基金展开。截至今年3月,暴风魔镜销量100万台以上,2016年的销售目标为1000万台
4)游戏:形成CP(立动科技)+发行(甘普科技)+运营(天象互动)格局;与天象成立基金(投资3亿元)将专注优质游戏研发与IP孵化;
5)音影娱乐:暴风参股海洋音乐集团,开展业务合作;暴风影业即将成立;与稻草熊共同参与Super IP的生态运营,共同成立VR影视制作公司(暴风稻草熊)
这里小股不得不提一句VR,对于所有的互联网公司而言,VR是具有战略意义的。VR将代替PC成为下一个计算中心,未来大部分互联网内容都会以VR的形式呈现。正因如此,所有的互联网平台公司都未曾敢错过这一方向,这同时也意味着这领域的门槛之高。国内巨头百度、阿里、腾讯包括华为、小米在市场上还没有太大的动作,但都在投入巨额资金做研发布局。
这么高门槛且有前景的领域,竟然是默默无闻的暴风先入局,这当然在资本市场上给暴风带来极好的概念,推高了股价,但在VR行业内,对这家公司的看法却颇为一致:把故事卖给股市。业界大多认为暴风科技为了上市公司概念,用类似儿戏的产品伤害用户认知,以盲目价格战伤害整个产业链。
以播放器起家的暴风科技,在上市的同时,借着影视内容的红利,正好被推上了 “互联网 + 娱乐” 的新风口。去年5月提出了DT大娱乐的战略,将自家的商业模式高度概括化,并在VR、TV、秀场、视频、文化、影视、游戏、海外领域落地化。
从这个角度来说,全面布局大娱乐的暴风,更像是乐视了。所以也就不难理解,发布会上冯鑫要跟贾跃亭PK唱歌了。未来双方要PK的,可能还有更多。
【视频网站都在亏钱,乐视网是如何盈利的?】
2016年3月18日披露的乐视网2015年财报显示,报告期实现营业收入130.17亿元,较去年同期增长90.89%;归属上市公司普通股股东净利润5.73亿元,同比增长57.41%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.31元。在国内视频网站普遍亏损的情况下,连续9年保持盈利的乐视网是个异类。而且乐视超级电视、超级手机走的也是低价路线,对营收贡献很大却没有多少利润,甚至是在“赔钱卖”。
那么乐视网持续盈利的秘籍是什么?
首先要知道乐视网是凭什么登陆A股的
乐视的盈利是被A股的上市制度逼出来的,没有利润连上市的资格都没有,上市后不能保持盈利就会被ST。
乐视上市时有两条业务线:一是付费观看、版权收入等视频内容收入;二是广告及“分流”服务。
付费用户一直是乐视的重要支柱,2007年贡献3200万营收,2010年突破1亿。同期,由于其它业务的崛起,这部分收入占营收的比例从86%降至41%。
广告及用户分流收入从2007年的528万增至2010年的8000万,占营收的比例从14%提高到32%。
版权分销收入从无到有,2010年达5300万元,占营收的21%。
乐视从付费用户、版权分销、广告三个来源取得收入,虽然规模不大,但财务状况与“烧钱+盗版”跑马圈地、唯PV是图、单纯依赖广告业务的其它视频网站有天壤之别。惟其如此,乐视才能满足在创业板上市的财务要求。
截至2010年6月,乐视网PV在alexa中文排名173,不仅远远落后于腾讯视频(第2名)、优酷网(第9名)、搜狐视频(第10名)、土豆网(第13名)、迅雷看看(第21名)、酷六网(第22名)。与激动网(第68名)、PPS(第95名)、时光网(第129名)、PPTV(第133名)、间房(147名)相比也逊色许多。
据不完全统计,当时国内30多家视频网站累计获得10亿美元风投。某知名风投对乐视“尽职调查”的结论是:哪有人掏钱买版权?哪有对用户收费的?这是一家毫无希望的公司!
当年排在乐视前面的视频网站至今仍没有一家盈利,关的关、并的并,有的已被倒了几次手。越亏越多的优酷土豆从美国退了市,但想要回归只能寄希望于战略新兴板。
与众多视频网站相反,乐视网连续9年保持盈利,尽管净利润只有2亿左右、利润率从40%以上跌至2%,依然难能可贵。
人生的路很长但关键的只有几步,企业也是如此。最先动手积累版权内容、培养付费用户、坚持“软硬结合”(从机顶盒、到手机到电视)是乐视最重要的三步,回过头来看大方向和时机都是正确的。
一直以来乐视给人的印象是言过其实:以“二流视频网站”的身份登上创业板,许多人不以为然;卖机顶盒不过瘾,又要卖超级电视、超级手机、超级自行车、超级汽车……似乎应了朱熹所说的:志大心劳,力小任重,恐终败事。
但乐视不仅上了市,还成为创业板龙头;数十亿真金白银砸内容,终于跻身一线视频网站;超级电视出货500万台面且越卖越好;2016年手机出货量将突破1000万;影业即将注入上市公司、体育估值超200亿、电商日渐高调……贾跃亭在那么多发布会上吹的牛正慢慢变成现实,乐视生态已从“画饼”到可以充饥的“食物”。
【乐视已成巨头,暴风仍是“妖股”】
在27日举行的2016中国(深圳)IT领袖峰会“IT创新与共享经济”高端对话中,乐视控股集团创始人、董事长、CEO贾跃亭表示,互联网的下一程是生态时代;生态经济的特点就是能够让不同的物种产生跨界,不断产生价值;打破边界才能够实现创新;乐视生态不挑战任何企业,最大特点是闭环和开放。
一个创业公司,短短几年,就与BAT平起平坐,抢尽了联想CEO的风头,大放厥词批评BAT,乐视的成功之路并不是一般公司可以复制的。乐视的生态的模式,确实有其价值,资本市场也越来越认可,投资价值是不言而喻的。
根据暴风科技2015年财报显示,受益于“暴风超级电视”的硬件收入以及广告收入增加的影响,公司净利润同比增加300%,这其中涉及到暴风在2015年剥离了处于亏损状态的暴风魔镜11%的股权。可以肯定的是,现在而言暴风科技还是依靠着广告收入维持着生计。
在所有上述新业务领域,靠着“空手套白狼,资本市场推高股价融资,以大量资金通过收购、整合完善版图”的方式,已经很难再做一家乐视式的公司了。一旦资本市场认清这点,暴风的将来会如何呢?
当然还要补充个细节是,暴风科技此次收购的三家标的公司2016年业绩承诺净利润共计1.95亿元,而公司原有业务2016年预测净利润为1.54亿元,此次收购完成后,公司2016年备考净利润为3.49亿元,从财报预期看,暴风科技作为一只妖股,还是有机会继续的。
总的来说,作为中国A股上市公司中唯二的以视频业务为主的企业,乐视已经摇身一变成为了中国互联网巨头之一,而暴风科技还在苦苦搜索自己的生存之道,暴风想成为乐视第二还有很长的路要走。
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